“投資藝術(shù)品的最佳時機到了!”近日，不少藝術(shù)品投資機構(gòu)打出廣告，拿股市低迷說事，鼓吹藝術(shù)品可以替代股票，甚至有不少人大談“股市看空藝術(shù)品看多”。

聽來讓人很興奮，恨不得抄起真金白銀狂奔進入藝術(shù)品市場。投資藝術(shù)品真的比股票更靠譜?業(yè)內(nèi)人士提醒，不懂藝術(shù)卻狂奔入市，很容易深陷“博傻”泥潭。

所謂“博傻”，指的是投資者不顧實際價值，卻愿意出高價購買投資品，是因為他們覺得會有下一個“笨蛋”出更高的價格買走。藝術(shù)品投資很容易滑向“博傻”邊緣。如果沒有人愿意“接盤”，企圖憑借藝術(shù)品獲得超額回報的投資者，會賠得很慘。

“藝術(shù)品就其本質(zhì)來說，不是投資品，而是一種文化消費品。”復旦大學文博系教授胡志祥認為，如果投資者對藝術(shù)沒有理解和熱愛，既無法欣賞藝術(shù)品，發(fā)現(xiàn)其投資價值更是無從談起。

規(guī)避投資風險，藝術(shù)品市場受追捧

盡管不可思議，的確有史為證：近100年以來，是西方藝術(shù)品價格上漲最快的時期，不是經(jīng)濟繁榮之時，而是股票、債券等其它投資方式低迷之時。1987年底至1990年間，藝術(shù)品的價格開始急劇上漲，成就了自20世紀20年代以來最大的一次藝術(shù)品市場繁榮。巧合的是，1987年10月的一個“黑色星期一”，全球股市在紐約道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的帶頭暴跌下一瀉千里。

一位資產(chǎn)管理公司投資總監(jiān)告訴記者，股票陷入低迷，資金急于另尋出路，藝術(shù)品與傳統(tǒng)的證券投資市場相關(guān)性更小，分散風險的作用更大。隨著藝術(shù)品占資產(chǎn)配置比例的提高，更多的資金可能會投向藝術(shù)品，從而帶動相關(guān)資產(chǎn)價格的水漲船高。

藝術(shù)品市場有個說法叫“3D”定律，即“死亡”“離婚”“債務”(3個詞的英文都是D開頭)發(fā)生時，往往是藝術(shù)品換手率走高之時。2008年美國雷曼兄弟公司宣布破產(chǎn)不久，雷曼公司的CEO理查德和太太不得不出售他們收藏的藝術(shù)品，最終16件戰(zhàn)后和當代藝術(shù)藏品得以流向市面，亮相紐約佳士得拍場。藝術(shù)資產(chǎn)管理師畢焱杰長期協(xié)助銀行開展藝術(shù)品抵押業(yè)務，他告訴記者：“很多藏家、畫廊、拍賣行最近缺現(xiàn)金，而不缺好作品。最近，很多人愿意平價甚至虧本賣一些作品來解決現(xiàn)金流的問題。”

欲發(fā)現(xiàn)藝術(shù)品投資價值，先得熱愛藝術(shù)

有業(yè)內(nèi)人士提醒，相比其它投資方式，藝術(shù)品投資的定價權(quán)掌握在少數(shù)人手里，他們很清楚這門投資是“欲望的買賣”，價格很大程度上是被買家炒出來的。在“博傻”過程中，倘若沒有下家愿意花更高的價格接過買家手中的藝術(shù)品，那么傻瓜就是買家自己。

“藝術(shù)品投資者注意，與股市相比，藝術(shù)品市場是一個相當小的市場，操縱很容易做到，并且，這些操縱可能完全合法。”英國學者戈弗雷·巴克在不久前出版的《名利場：1850年以來的藝術(shù)品市場》一書中這樣提醒投資者。一些看上去“高大上”的行為，背后往往有推高藝術(shù)品價格的目的。比如，精明的市場操縱者往往選擇把某些藝術(shù)家的作品贈送給倫敦和紐約的知名博物館和美術(shù)館，這樣一來他們手中這些藝術(shù)家的藏品價格就會飆升。而在過去的20年間，倫敦和紐約的交易商一直在謀求壟斷某些藝術(shù)家的作品，一旦他們掌握了這些藝術(shù)家的相當一部分作品，就可以抬高這些作品的價格。

業(yè)內(nèi)人士表示，藝術(shù)品不是大眾工業(yè)標準化、大批量的產(chǎn)品，而是一種個性化、獨立勞動的產(chǎn)物。這也增加了藝術(shù)品投資的風險。藝術(shù)品的價格與生產(chǎn)成本無關(guān)，而由“想象和期望”決定，它可以隨意定價，想要摸透行情很難。在1988年至2007年的近20年間，藝術(shù)品市場就畫出了一個暴漲暴跌的大S曲線。

如何才能在藝術(shù)品投資領(lǐng)域有所收獲?藝術(shù)品市場研究專家、復旦大學文博系教授胡志祥認為，投資者需要擁有相對完整的藝術(shù)知識結(jié)構(gòu)，熟悉作品相關(guān)的藝術(shù)史很重要，這樣才能辨別真?zhèn)巍⑴袛鄡r位。“藝術(shù)品的功能是提供精神愉悅，要想在藝術(shù)品投資領(lǐng)域有所獲，必須熱愛理解藝術(shù)。領(lǐng)略不了藝術(shù)的精髓，當然也就難以發(fā)現(xiàn)其投資價值。”

責任編輯：麥穗兒