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資產配置就是用資產的多元化配置來分散資產風險。藝術資本與其他金融 產品的關聯度非常小，這也是藝術品適合做資產配置的一個重要原因。

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在胡潤、福布斯排行榜上，中國前50位的富豪參與藝術品市場的大概不超過3個。而在西方發達國家，80%的富豪會將30%的資產配置為藝術品。

在西方的財富整合中，藝術品作為一種資 產配置的形式，被稱作安全的資產管理方式而深入人心，不同于獲利目標和期限明確的金融產品，藝術品資產化是將藝術品作為有效資產，區別于一般標準化資產標的物的另類投資。

近年來，我國藝術品市場所創造的回報率產生了巨大的吸引力，越來越多的資金不斷涌入藝術品市場，助推了藝術品市場的繁榮興盛，但是在某一方面卻過度重視理財投機性投資，而輕視資產配置型投資。藝術品商品化、證券化、金融化形態既有積極響應的一面，也存在很多質疑的聲音。

財富增長機遇

藝術品作為人類文化傳承的一個重要載體，其旺盛的生命力和市場價值主要體現在它的唯一性和不可復制性。在過去的5~10年中，藝術品的表現都超過了金融資產、股票和房地產。全球股市從回報率為6.5% ;而藝術品的年平均回報率達到了16.6%。巴克萊銀行曾對英國本土各類資產在不同經濟情況下的表現研究表明，藝術品投資在高成長的環境中表現優異，而在高通脹環境下的表現要遠遠好于房地產投資和股票投資。

無論從藝術品資本特性還是國內外經驗看，資產配置是藝術金融投資的重要選擇方面。在當下世界經濟震蕩的環境中，藝術品市場所創造的回報率產生了巨大的吸引力，越來越多的資金或是熱錢不斷涌入藝術品市場，這可能會進一步助推市場投資取向出現偏差的行為，即過度重視理財投機性投資，而輕視資產配置型投資。即在藝術金融發展過程中，更多地重視藝術金融產品的金融特征，而忽視了藝術金融產品的內容 ：藝術品本身的特質。

兩者的最大差別就是前者把藝術品當作一種金融產品，獲利目標與期限明確 ;后者將藝術品作為有效資產，是一種“不把雞蛋放在同一個籃子里”的財產持有概念。在世界發達國家，藝術品并不是一般意義上的標準化的投資標的物，而是區別于一般意義標準化資產標的物的另類投資。在西方財富整合中，藝術品作為一種資產配置已深入人心。在西方藝術品作為投資還不被大部分人所接受的時候，他們已經將藝術品作為資產配置的一個選項。

所謂資產配置就是用資產的多元化配置來分散資產風險。藝術資本與其他金融產品的關聯度非常小，所以這也是藝術品適合做資產配置的一個重要原因。

雖然西方發達國家藝術金融產業并不一定是我國藝術金融產業發展的一個標桿，但在藝術金融發展過程中所提升出的理念——資產配置是重要的，值得去關注與學習。因為我們會越來越認識到，資產配置是中國藝術金融產業發展的一個戰略選擇。

如何配置藝術品

縱觀全球，當今綜合國力競爭的一個顯著特點，就是文化的地位和作用更加凸顯，越來越多的國家把提高文化軟實力作為重要發展戰略。國際藝術品市場發展規律顯示，當人均 GDP超過 3000美元的時候，收藏需求會出現增長趨勢;達到5000美元的時候，便會進入“井噴時代”。文化藝術品列入家庭資產的配置表也必定是未來發展趨勢。

國內有個機構對藝術購買者做過調查，得 出的結論是 ：“國內高收入階層中過20%的人群有收藏習慣，他們大約可將超過其財產1%的部分投入到藝術品收藏。假設全國個人儲蓄總額其中 16 萬億元中有50%屬于高收入階層， 則意味著，至少每年800億元資金在理論上是可以用于藝術品的。”由于藝術品正如名車、別墅一樣成為高級品位、財富與權勢的象征之一， 所以目前富二代、藝二代人群正被吸引進入藝 術品投資領域。

藝術品作為資產配置，具有保值性強，安全系數高的優點。這些是藝術品的魅力所在。

當然，藝術品作為家庭配置資產，不像投資房地產，具備簡單的知識即可，藝術品投資需要具備多方位的知識。

所有的藝術品都可以做資產配置，目前推薦的是流通性強、市場成熟的藝術品，以近現代繪畫和當代藝術為主。來源是在平臺上委托賣出的藝術品及管理機構推薦的藝術品，從中篩選優質藝術品，通過管理公司來實現投資預期。達到投資期限的藝術品，可以通過客戶購買、畫廊交易、拍賣等方式變現。

資產配置是以藝術品流通的真實價值作為推薦對象，根據藝術品市場交易行情和拍賣行情得出判斷。隨著藝術品市場繼續活躍，這樣的藝術品交易平臺會越來越多。客觀來看，根據目前的市場和政策環境，藝術品資產配置是一個比較合適的藝術金融化模式，相對于藝術品基金、信托的門檻要低，讓普通家庭可以參與進來，分散股票、房產投資的風險。

同時，藝術品投資作為一種中長期投資行為，要五年以上才能看出明顯回報，且在回報上是遠遠超出其他資產的。這要求資產化的支撐主體需認同藝術品資產化形態的存在，對投資有理性的認識，不盲從跟風，將藝術品投資作為必得的財產追加行為。而在對藝術品資產化的探索過程中，從文交所到銀行等金融機構對藝術品類產品的嘗試，有可借鑒的成功經驗，也有失敗的教訓總結。其實藝術品作為資產配置最重要的落地是融會貫通，把握好融資與投資的進出口，建立一個全產業鏈的服務平臺，從而解決大眾對藝術品資產配置的擔心。

另外，鑒定、評估、保管、保險等基本過程是產品上市必須要達到的前提條件，投資機構的信譽、背景、規模和運營模式，直接影響人們對藝術品資產配置的認同度。

不僅是投資

藝術品的文化特征和獨特性決定了其價值。任何一件藝術品，都有其相應的文化內涵，通俗稱為文化故事，如古董，它產生的朝代、產地、做工、材料、用途、稀缺性等 ;如書畫，創作者的身份與名氣、畫作本身線條、色彩、構圖、意境等等。這些都是其文化欣賞價值所在，能滿足人精神層面的價值需求。

藝術品也是獨特的。從古至今，藝術品都是權貴階層的玩物，是身份與地位的一種體現，青銅器、玉器、瓷器、紅木家具、字畫等藝術品，一般百姓難以接觸，基本都在皇族、官僚或地方富豪手中傳承。

“舊時王謝堂前燕，飛入平常百姓家”，這可以作為當代中國藝術品大眾化的一個寫照。由于民眾經濟水平和鑒賞水平提高，藝術品成為了國人的家中之物，不僅能陶冶情操，怡情養性，還能成為傳家寶，傳承給后代，亦可以實現連年保值，必要時可以通過渠道變現。

總體而言，藝術品市場水比較深，藝術品行業是唯一允許贗品流通的行業，這里到處充斥贗品泛濫、虛假鑒定、假拍拍假等種種丑陋現象。因此在投資藝術品時，個人或機構擁有專業的知識看起來是必須的。

本文發表在《財富管理》雜志2015年7月刊上，轉載請注明來源、作者。微信號：WEALTH 財富管理。

責任編輯：麥穗兒